Мировые факты
Меню сайта

Что такое количественное смягчение?

  • Количественное смягчение используется Соединенными Штатами, Соединенным Королевством и Японией.
  • Некоторые называют количественное смягчение печатанием денег, потому что оно вводит новые деньги в экономику.
  • Правительство США намекает на необходимость QE5 (пятого раунда количественного смягчения) с сентября 2019 года.

Количественное смягчение (QE) - это нетрадиционная экономическая политика, при которой центральный банк страны покупает долгосрочные ценные бумаги на открытом рынке за счет вновь созданных банковских резервов, чтобы добавить денег в экономику и стимулировать инвестиции. Увеличение предложения денег снижает их стоимость, что в конечном итоге снижает процентные ставки и позволяет банкам предоставлять кредиты на более легких условиях, стимулируя экономическую активность.

Количественное смягчение впервые было применено Японией, страной с наибольшей задолженностью в мире по соотношению долга к валовому внутреннему продукту. Хотя в то время это не было известно как количественное смягчение, в период с октября 1997 по октябрь 1998 года Банк Японии (BOJ) купил коммерческие бумаги на триллионы иен, чтобы попытаться помочь банкам страны, которые испытывали низкие процентные ставки, низкие темпы роста, низкую инфляцию и плохие банковские кредиты. Годы спустя, в период с 2001 по 2004 год, Банк Японии увеличил объем покупок активов, и число банков в Японии достигло 35.5 трлн иен было вложено в экономику и направлено на покупку долгосрочных государственных облигаций.

Политика Соединенных Штатов

Соединенным Штатам также не привыкать к политике количественного смягчения, поскольку они ввели аналогичные меры в 2008 году во время Великой рецессии с вливанием активов и приобретением ценных бумаг на сумму 4 триллиона долларов, чтобы помочь оживить экономику.

15 марта 2020 года Федеральная резервная система объявила о программе количественного смягчения на 700 миллиардов долларов для защиты Соединенных Штатов от потенциальных экономических последствий COVID-19. Объявленный план предусматривал покупку казначейских облигаций США на 500 миллиардов долларов и ипотечных ценных бумаг на 200 миллиардов долларов в течение нескольких месяцев. Однако к 23 марта 2020 года ситуация была признана более критической, и кредит, разрешенный для закупок в рамках количественного смягчения, был продлен до неограниченной суммы.

Потенциальным недостатком количественного смягчения является то, что увеличение денежной массы может привести к инфляции, а в худшем случае может последовать стагфляция, если инфляция произойдет без одновременного экономического роста. Это также может оказать негативное влияние на стоимость национальной валюты, обесценив доллар. В результате экспортируемые товары будут дешевле на мировом рынке, но импортные товары дороже в покупке, что может привести к более высоким издержкам производства и завышению потребительских цен.

Эффективно ли это?

Некоторые задаются вопросом, могут ли программы количественного смягчения быть эффективной защитой от провала экономики. В 2008 году американское правительство провело программу количественного смягчения и сумело увеличить денежную массу Федеральной резервной системы на 4 триллиона долларов и увеличить свои активы. Хотя большая часть этих денег находилась в банках, многие экономисты считают, что программа количественного смягчения помогла спасти как экономику США, так и мировую экономику, предоставив средства и уверенность, необходимые для выхода из рецессии, и сохранив процентные ставки на достаточно низком уровне, чтобы рынок жилья восстановился.

Однако другие утверждают, что эффективность невозможно оценить количественно. Существует теория, что программы количественного смягчения работают только путем подачи сигналов, то есть акт покупки ценных бумаг на миллиарды долларов убеждает рынок, что федеральное правительство серьезно относится к стимулированию экономики, тем самым поощряя дополнительные инвестиции и повышая доверие к рынку.

Это интересно: